Nesta lição, Leonard Peikoff explica o conceito de objetividade de Ayn Rand e o contrasta com duas teorias básicas (e errôneas) da relação entre consciência e existência que tem dominado a história do pensamento desde a Grécia antiga: o intrinsicismo e o subjetivismo. Peikoff ajuda a identificar como tanto o intrinsicismo como o subjetivismo podem distorcer nossa capacidade de pensar e valorar. A lição também estabelece as bases para compreender as três lições seguintes, que tratam de metodologias de pensamento falsas, porém populares.